Giá vàng châu Á tiếp tục chịu áp lực giảm trong phiên giao dịch sáng ngày 20/7 khi tâm lý thị trường trở nên thận trọng trước những diễn biến mới tại Trung Đông. Căng thẳng địa chính trị leo thang đã khiến giá dầu tăng mạnh, kéo theo lo ngại lạm phát có thể quay trở lại, từ đó làm gia tăng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian tới. Đây là yếu tố gây sức ép đáng kể lên thị trường kim loại quý trong ngắn hạn.
Trong phiên giao dịch sáng, giá vàng giao ngay giảm khoảng 0,6%, lùi về mức 3.992,91 USD/ounce vào khoảng 7h30 (giờ Việt Nam). Đây là phiên giảm tiếp theo sau khi kim loại quý liên tục dao động quanh ngưỡng tâm lý 4.000 USD/ounce trong nhiều tuần gần đây.
Giá dầu tăng làm thay đổi kỳ vọng về lãi suất
Nguyên nhân chính khiến giá vàng suy yếu đến từ sự tăng vọt của giá dầu. Cuối tuần qua, căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục leo thang sau các cuộc tấn công nhằm vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ quan trọng tại Kuwait cũng như các tàu thương mại di chuyển qua eo biển Hormuz.
Iran cũng tuyên bố thỏa thuận ngừng bắn với Mỹ đã đổ vỡ, làm gia tăng nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu. Trong bối cảnh eo biển Hormuz là tuyến vận chuyển dầu mỏ quan trọng nhất thế giới, bất kỳ biến động nào tại khu vực này đều có thể khiến giá năng lượng leo thang mạnh.
Giá dầu tăng đồng nghĩa với áp lực lạm phát gia tăng. Điều này khiến giới đầu tư đánh giá Fed có thể sẽ tiếp tục duy trì mặt bằng lãi suất cao hoặc thậm chí tăng lãi suất thêm nếu lạm phát không được kiểm soát như kỳ vọng.
Lãi suất cao tiếp tục gây áp lực lên giá vàng
Vàng vốn là tài sản không mang lại lợi suất, vì vậy thường chịu bất lợi khi lãi suất tăng. Khi Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ và đồng USD có xu hướng tăng, khiến chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng trở nên cao hơn.
Nhiều quan chức Fed, trong đó có Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack, tiếp tục bày tỏ lo ngại về nguy cơ lạm phát vẫn ở mức cao. Thị trường hiện cũng đang kỳ vọng sẽ có ít nhất một lần tăng lãi suất nữa trước khi năm 2026 kết thúc. Những kỳ vọng này đã hạn chế dòng tiền đổ vào các tài sản trú ẩn như vàng.
Giá vàng vẫn dao động quanh mốc 4.000 USD/ounce
Dù giảm trong phiên đầu tuần, giá vàng vẫn đang duy trì vùng giao dịch quanh ngưỡng 4.000 USD/ounce. Đây được xem là vùng hỗ trợ tâm lý quan trọng sau khi giá vàng đã giảm khoảng 14% trong quý II/2026, đánh dấu mức giảm mạnh nhất kể từ năm 2013.
Các chuyên gia cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn tích lũy với biên độ dao động ngày càng thu hẹp. Nếu giá vàng giữ vững mốc hỗ trợ này, thị trường có thể xuất hiện nhịp phục hồi trong thời gian tới. Ngược lại, nếu mốc 4.000 USD/ounce bị phá vỡ, áp lực bán có thể gia tăng và kéo giá xuống các vùng thấp hơn.
Các kim loại quý khác cũng đồng loạt giảm
Không chỉ vàng, nhiều kim loại quý khác cũng ghi nhận diễn biến tiêu cực trong phiên sáng 20/7. Giá bạc giảm khoảng 0,4%, trong khi bạch kim và palladium đều đi xuống theo xu hướng chung của thị trường.
Điều này cho thấy tâm lý thận trọng đang bao trùm lên toàn bộ nhóm kim loại quý khi nhà đầu tư ưu tiên theo dõi các tín hiệu từ Fed cũng như những diễn biến mới tại Trung Đông. Nếu giá dầu tiếp tục tăng mạnh và lạm phát có dấu hiệu nóng lên, nhóm tài sản này nhiều khả năng vẫn sẽ chịu áp lực trong ngắn hạn.
Triển vọng thị trường vàng thời gian tới
Trong ngắn hạn, diễn biến của giá vàng sẽ phụ thuộc vào ba yếu tố chính gồm tình hình địa chính trị tại Trung Đông, xu hướng của giá dầu và các tín hiệu chính sách từ Fed.
Nếu căng thẳng địa chính trị tiếp tục kéo dài nhưng đồng thời làm lạm phát gia tăng, tác động tích cực từ nhu cầu trú ẩn có thể sẽ bị triệt tiêu bởi kỳ vọng lãi suất cao. Ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt hoặc Fed phát đi tín hiệu nới lỏng chính sách tiền tệ, giá vàng có cơ hội phục hồi trở lại.
Nhà đầu tư vì vậy cần theo dõi sát các dữ liệu kinh tế của Mỹ, đặc biệt là lạm phát, thị trường lao động và các phát biểu của quan chức Fed để có thêm cơ sở đánh giá xu hướng của thị trường vàng trong những tuần tới.
